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L'émission d'obligation est un très ancien phénomène, qui remonte à la Renaissance et vise à abaisser le coût de la dette royale, le marché obligatoire étant une composante de la bourse.Parmi les premières opérations, celles déclenchées par Henri II à Lyon en 1555, le Grand Parti de Lyon, un emprunt de deux millions d'écus sur 11 ans, à intérêt de 16 %, « taux très supérieur ...
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